在市场经济条件下，企业风险无时不有、无处不在。企业经营者的最大目的是为了赚取利润，因为利润是企业生存与发展的必要条件，否则企业就会遭到无数风险的打击，导致失败与破产。企业生存的另一个条件是——到期偿债，如果到期不能偿债，不仅影响到企业信誉、堵塞了资金来源渠道，而且还有可能被债权人接管或被法院判定破产。因此企业生存的主要威胁来自两方面：一个是长期亏损，它是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务。它是企业终止的直接原因。亏损企业如果长期不能扭亏为盈，拆东墙补西墙，借新债还旧债，终有一天会借不到钱而无法维持下去。盈利企业或因投资失败、或因资金使用不当而“不能支付’，不得不出卖厂房、设备，使经营活动无法继续下去。
　　无论是亏损企业还是盈利企业，都存在因收不抵支或者不能偿还到期债务而遭遇破产的风险。由于风险的结果可能威胁到企业的生存，因此企业必须寻求解决的方法，进行风险管理。风险管理是经济单位面临危险而采取处置的方法。风险管理的目标一般是，对于纯粹风险必须尽最大可能进行规避，因为它对企业有百弊而无一利；对于投机风险应根据不同情况分别采取完全规避、完全不规避以及部分规避、部分不规避的对策。风险管理所采取的对策主要有以下几种：避免风险、控制风险、分散风险、承担风险、转移风险、集中风险，而分散风险是风险管理中最基本的途径。
　　企业风险的分散方法是基于大数法则，通过增加风险单位的个数，降低损失的波动。这样，企业一方面对损失能有较准确的预测，另一方面，为融通损失所必须预备的资金也可以减少。风险的分散可分为隔离与兼容两种方法，隔离是将现在的资产或活动分散到不同的地点，万一有一处发生损失，不致影响他处。例如将存货分别储存在不同的地点；将原料分由几家供应商或由不同的国家供应等。兼容是通过增加新的风险单位达到分散风险的目的。例如近两年在世界经济不景气和公司财务丑闻的双重冲击下，西方大企业破产数量和因此形成的坏账激增，但西方大银行靠实行风险分散化战略，没有伤及筋骨。按照以往的情况，大企业倒闭后，为其提供贷款的银行必然要遭受严重的坏账损失。但是，据最近出版的英国《经济学家》杂志报道，美国的安然和世通破产后，遗留下的坏账高达340亿美元，而向其贷款的主要大银行的账面损失不过数百万美元。其中花旗银行和JP摩根在今年二季度利润各为43亿美元和18亿美元，分别比去年同期上升了12%和78%。目前，西方大银行实际上已经不再是企业的主要债权人，仅仅是贷款的流通渠道。银行对企业放款后，很快就将这些贷款的风险分散出去。从一些西方大银行2002年度的账面看，荷兰银行对企业的放款额同比减少了340亿欧元；瑞士信贷银行减少了120亿瑞士法郎(合86亿美元)。德意志银行是最极端的例子，在过去的几年中，其账面上对企业的贷款额减少了40%，由2810亿欧元降低到1650亿欧元。20世纪90年代初，信贷风险转移金额为几十亿美元，而2002年，这一数字达到了2万亿美元。
　　西方银行转移贷款风险的方法主要有两种。一是发行贷款债券，将债权转卖给其它投资者。20世纪80年代拉美金融危机时，西方银行在难以收回对拉美国家贷款的情况下，以对拉美的债权为抵押，向投资者发行债券。后来，银行将这种方法用于信用卡应收账款、汽车和住宅贷款等消费信贷领域。20世纪90年代以后，银行开始以对企业的放款为抵押，向投资者发行债券。靠这种方法，银行回收了大量现金。西方银行分散贷款风险的另一种途径是利用贷款衍生产品，即购买贷款保险。一些银行对企业发放贷款后，向保险公司购买贷款保险。如果企业破产，保险公司将向银行赔付坏账损失。这种贷款保险业务开始于20世纪90年代中期，2000年时保额达到8000亿美元，2002年激增至2万亿美元。
　　以往，企业坏账曾令西方金融系统遭受巨大冲击，从而威胁到整个西方经济的安全。因此，西方一些经济界人士对银行目前所采取的分散风险措施给予高度评价。美联储前任主席格林斯潘说过，银行风险分散化有助于提高金融部门弹性，增强金融机构抵御危机的能力。但也有经济界人士认为，银行风险扩散化也可能造成整个经济体系的隐患。银行对企业贷款的风险分散出去后并没有凭空消失，而是转移给其它经济机构承担。而这些机构在规避风险方面不能像大银行那样准确判断和控制。小银行、地区性银行和保险公司通常依靠标准普尔、穆迪等信用评级机构判断企业贷款的风险。但是这些评级机构多收取大银行的费用，为企业贷款评估信用等级，对企业的信用评级往往倾向于放宽标准，有利于银行推销贷款证券。其次，大银行通常是将信用卡应收账款、房地产和汽车抵押贷款捆绑在一起作为抵押，发行证券。对这种捆绑在一起的债权很难给予准确评级。据统计，截至2002年底，美国非银行金融机构持有的银团贷款债权额占10%，而所承担的呆坏账比例则高达22.6%。此外，按现行法规，非银行金融机构不在银行业监管机构的监管范围之内，这就增加了整个经济的系统风险。
　　美国德克萨斯州有个名叫林特·莫奇森的人在应用风险分散理论方面最为成功。 他靠开采石油发迹，致富后，开始考虑如何将资产分散以降低风险。他曾拥有115家公司的股票，其中有些股票的发行公司甚至远在加拿大和南非。由于使用资金得当，莫奇森最后成了最富有的股票投资者之一。一位家庭妇女在风险分散上也很成功，这位香港的家庭妇女目不识丁，却在1986年至1987年不到一年的时间里，靠买卖股票赚了十几万元。她生财的办法是——我行我素，从来不注意报纸上有关股市行情的分析，只遵循一个简单的原则，即各种股票都买进一点儿。看到哪种股票连续下跌就买进，哪种股票价格上升20％左右就卖出。如果买进的股票价格一直下跌，她就将它留在手中，不急于卖出。她确信，股市自有它的循环周期，价格总会有回升的时候。结果她取得了意想不到的成功。
　　企业风险的发生不仅会给企业带来损失，而且还会影响到整个社会经济的发展，因此，加强风险管理，使损失减到最小程度，以确保企业安全和繁荣社会经济。由于导致风险发生的因素多种多样，选择某一种对策不一定能制约风险的发生和减少风险损失，所以在进行风险管理时，应在研究分析风险特性的基础上选择一种或数种最好的解决途径，如同对人治病一样尽可能做到预防和治疗相结合。（作者单位：华北电力大学）