金融衍生产品是国际市场提供的重要的避险工具｡据统计,2005年整个国际保险资金有18%是投资在金融衍生产品方面的｡如果有衍生产品作为对冲工具,至少可以规避60%-80%的风险｡为规避QDII投资风险,银行和企业必须尽快熟悉境外资本市场的法律规定,市场的运作规律,要学会从国际资本市场上种类繁多的金融衍生产品中选择合适的产品,利用国际市场提供的一些避险工具,如股指期货､期权等金融衍生工具,借助金融产品交易的方式来防范风险｡如果没有选择合适的对冲工具作为避险工具,大力发展QDII是不太可能的｡
　　4.做好QFII与QDII双“Q”机制的协调｡
　　由QDII自然会联想到QFII,“双Q”机制都是在境内资本市场未完全开放的情况下,为外资进入和内资输出开辟的有限通道,“双Q”机制是相辅相成的｡但QFII先于QDII获得认同并具体实施,QFII是境内资本市场的对外开放,而QDII则是境内资本的有限输出,这一前一后的安排体现了管理层对资本市场完全开放的慎重态度｡
　　“双Q”机制共同促进中国资本市场开放和提升｡资本市场的完全开放是一种趋势且不可逆转｡QFII机制使得外资进入境内的资本市场,同时它们还带来先进的经营理念､管理方法和企业文化,这为境内基金管理公司提供了很好的学习机会｡由于具有本土优势,无需付出高额“学费”,就能学到国际上先进的经验｡而QDII机制则为境内的投资者走出去提供了一个“练兵”的机会,给有实力的机构和公司更多的发展空间和积累国际业务经验的机会,促使其做大做强｡从市场化与国际化的角度考虑,QDII制度的实施不但可以为境内投资者开辟新的投资渠道,为市场增添新的交易品种,而且也有利于境内外市场间及境内外上市公司间的相互交流和相互影响,从而有利于培育境内投资者的投资理念和提升境内市场的国际化水平｡
　QFII和QDII共同打开了中国资本市场的大门｡QDII的实施将降低资本管制的门槛,使境内资金连通境内外多个市场,无疑将加速境内外不同市场的信息沟通,将通过价值规律作用触发比价效应,资本追逐利润的本质将引导资金向境外流动,资金的分流作用不可低估｡在QDII实施的早期,境内投资者还可保住自身的本土优势,在相对封闭的境内市场获利,但从长远的角度来看,境内资本市场融入全球资本市场是不可避免的｡QFII和QDII在境内与境外资本市场之间的壁垒上开了“一扇窗”,架起了一座桥梁,今后可能还要开“一扇门”,最终,所有的壁垒都要被推倒,资本市场将没有境内与境外之分｡
　　“双Q”机制实施必须避免对我国A股市场的冲击｡QDII的问世将使国内投资者投资多元化,其对A股市场的人气分流难以完全避免｡一旦境内资金在一定程度上同时“连通”国内与香港两地股市,A股股价很可能出现重心下移｡对领略了香港市场低市盈率魅力的国内投资者来说,国内A股市场的估值标准很可能在其心中悄然发生了变化｡因而,在股改尚未完成,及新老划断､再融资恢复等市场敏感问题交织的情况下,实施QDII要适当避免对A股市场的冲击｡必须合理调控QFII的流入量和QDII的流出量｡目前QFII正源源不断地从境外输入资金,而QDII在运作初期肯定会控制流量,将QDII与QFII相抵必然是进大于出｡
　　5.建立QDII投资预警系统,加强对资金流出入的监测和管理,加强与境外的监管合作,防范国际资本市场的风险,维护国家经济金融安全｡
　　QDII既会带来重大的收益,同时也会带来突发性和破坏性的金融风险｡在经济全球化条件下,信息技术被广泛地应用于金融市场操作,世界各国资本市场的联动效应得到了放大和加强,国际资本市场出现的剧烈波动会通过QFII和QDII迅速传递到中国｡“双Q”机制使我国资本市场与成熟资本市场的相关性逐渐增强,相关国家的金融危机会形成“金融市场接触传染”现象,加剧国际金融风险和波动传播的速度和危害程度｡尽管各国金融体系都不同程度地存在着薄弱环节,但发达国家成熟的经济体系､资本市场及其较完善的宏观调控机制,决定了经济全球化条件下发达国家更多地享有资本跨国流动的“乘数效应”,国际游资基本上能为其资本市场和经济体系所利用｡而目前我国资本市场规模较小､市场流动性不够充分､宏观调控机制不完善,各类投资者的抗风险能力较弱,国际资本市场波动容易形成冲击｡因此我国在实施QDII时防范国际资本波动冲击十分必要｡
　　因此,我国实施QDII后,对国际投资风险不得不防｡必须从维护国家整体经济金融稳定和安全的角度出发,有选择､分步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制,加强对跨境资本流动的监管,提高监测和预警能力,防范投机资本对国内经济的冲击,努力维护国际收支基本平衡｡国际货币基金组织建立了一个包括7个指标在内的一国金融危机的预警系统｡这7个指标是:短期债务与外汇储备之间是否平衡;经常项目赤字是否过大;投资和消费是否保持了合理的平衡关系;财政赤字和经常项目是否具有联动作用;资本流入的结构是否合理;本币是否高估;货币供给的增长速度是否迅速｡从1994年墨西哥当时的经济状况看,其外汇储备占短期债务的百分比仅为20%,外汇储备仅能支持1个月的进口量,外债占GDP的百分比达35%,经常项目赤字占GDP的百分比达7.8%,国内储蓄占GDP的百分比仅为15%,证券投资占资本流入总额的百分比高达80%,本币升值率达5%,货币供应量比上年增长23%｡我们应该吸取教训,参照国际货币基金组织的7个指标,在资本市场对外开放过程中,建立我国的金融预警系统,完善预警､监控制度,制定严密的监控指标,并密切注意预警指标的变动,适时调整有关政策,以防患于未然,保证资本市场国际化的稳步发展｡
　　实施QDII监管涉及中国的法律及对方国家(地区)的法律,随着我国资本市场的逐步开放和国际化的逐步发展,必须加强与境外监管机构的监管合作,监管本身包括监管方式和手段､监管法规等也急需国际化｡应加快制定有关的监管规定,并不断扩大和深化与境外监管机构的合作,促进中国资本市场国际化的健康发展｡国家外汇管理局必须进一步加强对资金流出入的监测和管理｡目前,外汇局已在进一步完善外债管理,并且初步建立了高频债务监测系统,通过现代化科技手段改进对跨境资金流动的监测､分析和预警,研究制定预防性的危机应对和调整措施｡但风险的防范是一个完整的体系,还必须加大从稳定宏观经济､健全市场调控手段､金融体系的健康等方面防范｡