2.风险治理工作职能与组织结构脱节

　　风险治理工作职能主要体现为“事前防范，事中控制，事后评价”，其中，事前防范是风险治理非常重要的职能，需要很强的风险治理技术手段与方法，事中控制要求风险治理工作与业务工作同步进行，需要专业的人员与专门部门日常化的治理。在30家信托投资公司中，三分之二的公司是将审计、稽核等部门作为风险治理部门，这些部门原本的职能更多的是关注事后评价的部分，很难承担事前防范与事中控制的职能。

　　3.风险治理能力与风险现状脱节

　　信托投资公司在经营活动过程中主要会碰到信用风险、市场风险与操作风险。从前面的分析中可以看出，信托投资公司在信用风险治理方面表现较好，近一半的公司可以较具体地披露有关信息，在市场风险与操作风险治理方面表现较弱，大多数公司均是一般披露信息。假如进一步分析，会发现信托投资公司风险治理能力与风险现状之间的差距比表现出来的还要大很多。

　　(1)信用风险方面。目前披露的信息只是自营资产信用风险治理方面的情况，没有涉及所治理的信托资产的信用风险，而信托投资公司目前所治理的信托资产规模要远远超过自营资产。

　　信托资产的信用风险只能靠开展业务时的风险控制措施加以治理，同时每年在税后利润中提取一定比率的信托赔偿预备金以备风险。在30家信托投资公司中，有26家信托投资公司提取了信托赔偿预备金，其中，金额最大的为1221万元。国内信托公司所治理的信托资产规模一般均为三四十亿，国际上银行不良资产率通常在2%-3%左右，比较好的在1%以内，就以不良资产率1%的标准来看，国内信托公司的预备金也不足以应对信用风险。

　　(2)市场风险方面。目前信托投资公司所治理的资产主要为贷款与证券投资，极易受利率、股价等变化产生市场风险。大多数信托投资公司虽然意识到了这些风险的存在，但还不能对其进行有效治理，这表现在一方面不能对风险大小进行度量，另一方面也不能量化风险变化对公司盈利能力和财务状况的具体影响。

　　(3)操作风险方面。按照操作风险的定义，它可以分为四类：人员因素引起的操作风险；流程因素引起的操作风险；系统因素引起的操作风险；外部事件引起的操作风险。从年报披露的信息来看，目前信托投资公司更关注流程因素引起的操作风险，对信托、自营和其他业务中的具体业务类别制订业务流程、操作规程和风险控制制度。对其他类的操作风险关注不足。其实，由于人员因素(如员工的失误，要害员工的流失)引起的操作风险，以及由于外部事件(如监管部门政策的变化，同行业内其他公司丑闻)引起的操作风险，都是信托投资公司现在就要面对的。

　　四、信托投资公司风险治理改进思路

　　与银行等金融机构相比，信托投资公司对风险治理能力的要求更高，这是因为，一方面信托投资公司可以直接跨越资本市场、货币市场与实业投资领域，涉及到贷款、证券投资、股权投资等业务，在经营过程中要面临信用风险、市场风险等多种风险；另一方面信托投资公司作为资产治理机构，业务创新性强，在经营过程中碰到的风险大多为不能按常规可预见，没有太多的应对经验可供借鉴。因此，完善、有效的风险治理体系对信托投资公司而言显得尤为重要，信托投资公司应尽力构建这样的体系，以有效治理风险，为投资者带来有竞争力的风险收益，树立公司在理财市场上的形象。

　　1.信托投资公司需要什么样的风险治理体系

　　信托投资公司作为专业的资产治理公司，需要构建—个完善、有效的风险治理体系。这个体系是以风险治理组织架构为支撑，实现风险识别到风险度量再到实施风险治理策略的风险治理流程。虽然每个信托投资公司的风险治理体系是需要基于自身的特点构建，不存在一个统一的模式，但从现代风险治理的经验与趋势来看，—个完善、有效的风险治理体系至少要能满足几个方面的标准：

　　(1)风险治理能涵盖公司运营过程中所有可能碰到的风险因素田。这些风险因素来自于公司的各业务部门，包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等等。公司要能够有效地识别出各类风险，并将其纳入治理范畴。

　　(2)风险治理能够在公司层面上实现对各类风险的整合。在信托投资公司因业务宽泛产生多样化风险的情况下，要在公司层面对各类风险进行整合，实现业务组合分散风险的功能。具体来讲，各投资项目按业务类别归总，业务的风险大小并不是同一类业务下各投资项目风险大小的简单加总，因为各个投资项目的独特风险在同类业务中可以通过组合被降低。同理，在公司层面对各业务风险进行整合。整合过程一方面起到降低风险的作用，另一方面使公司高层治理者很清楚地知晓公司每一类业务、每一个投资项目对公司总体风险的影响程度，通过公司资源配置调整，使公司所承受的风险在可以接受的范围内。

　　(3)风险治理过程要与公司经营过程有机的结合(31。公司经营的是金融产品，在考虑它为公司带来收益的同时，必然要考虑它所带来的风险，因此风险治理过程要与经营过程有机结合，而不能将风险治理过程作为经营过程的一个补充。具体来讲，在开展业务时，从业务活动开始时就引入风险治理，包括对投资项目的风险识别、风险评估以及制定相应的风险治理策略；在人员上，通过实施基于风险调整的绩效评估，使公司内的每个人都对风险治理负责；在机构设置上，能够体现风险治理对业务实时监控的需要。

　　(4)风险治理要与公司经营目标建立直接联系。明确公司经营目标的实现需要依托风险治理活动，而公司的风险治理活动是为了实现经营目标。为了建立这种直接联系，首先，要确定影响公司经营目标的风险因素；其次，根据风险因素的具体情况，基于改善风险状况的思路提出治理战略；最后要评估风险治理战略对经营目标的影响，以决定是实施战略还是提出新的战略。

　　2.改进信托投资公司风险治理的思路

　　信托投资公司风险治理应该以构建完善、有效的风险治理体系为目标，在引入现代风险治理理念的基础上，通过建立真正意义上的风险治理部门，依托公司信息治理系统，全面提升公司风险治理能力。

　　(1)建立真正的风险治理部门。目前信托投资公司组织结构中，单独设置风险治理部门的不多，有些名为风险治理部，但其实并没有承担相应的职能。如新华信托风险治理部是负责公司业务经营的外部风险控制部门。总体来看，目前信托投资公司风险治理模式是相对分散的，由公司内各部门对各类风险分别进行治理，如公司的业务部门负责市场风险、信用风险，财务部门负责流动性风险，技术部门负责因信息系统出现问题引发的操作风险。真正的风险治理部门要对董事会下的风险治理委员会负责，全面承担起公司风险治理的职能，对公司经营中碰到的风险进行全面、独立、日常治理。全面治理就是对信托投资公司所面临的市场风险、信用风险、操作风险等各类风险统一于风险治理部门进行治理，独立治理就是风险治理部门相对独立于公司的业务部门，日常治理就是风险治理工作是与业务工作同步进行的。