三、对中国的启示
　　
　　自2005年7月21日中国决定改变过去单一盯住美元的汇率制度，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有治理的浮动汇率制度以来，人民币汇率已累计升幅超过3%。与此同时，我国对外贸易依然保持了较高的增长势头。据中国海关最新统计，2006年1至11月份，中国贸易总额较2005年同期增长24.3%，至1.594万亿美元；其中出口增长27.5%，至8750亿美元；进口增长20.6%，至7190亿美元。06年前11个月，中国实现贸易顺差1565.2亿美元，已远高于05年全年的1020亿美元。人民币汇改已逾一年，人民币汇率市场化的进程正在实现之中。尽管如此，长期来看，人民币汇率改革的任务仍然很重，人民币汇率对促进国内经济的发展仍然非常重要。我们更应对人民币汇率的长期走势予以关注，尤其应该借鉴德国在马克升值过程中对外贸易政策的经验，做到未雨绸缪，以便尽早采取措施预防可能出现的汇率波动冲击。德国马克在1972年到1996年的升值过程，对我们的启示有以下几点：
　1、一国在经济崛起的过程中，会自然而然地碰到本币升值的压力，汇率必然要随着这种趋势进行调整。德国经济的迅速崛起带来其商品在国际市场上竞争力的增强，贸易顺差也随之扩大。贸易顺差增加不仅会带来外部升值压力，对国内货币政策也会造成压力，本币升值在所难免。本币升值一方面是平衡外部收支的需要，另一方面也是重新调整国内经济资源配置结构的需要。
　　2、汇率调整的最佳方式是缓慢地渐进调整。经济基本面的调整往往是缓慢渐进的过程，与此相对应，汇率的调整也应当是缓慢渐进的。这样的调整过程最符合经济基本面变化的要求，最有效率。另外，渐进的调整过程有利于国内经济资源在不受到较大外部影响的情况下，在贸易品和非贸易品部门之间进行重新配置。
　　3、浮动汇率、放开资本管制、保持独立的货币政策是大国经济的必然选择。资本自由流动、独立货币政策和固定汇率的三难选择之间，德国最终都选择资本自由流动和独立货币政策，放弃了固定汇率。放开资本管制有助于让市场更早地发现和解决问题，更有利于在市场找到合理、均衡的汇率水平，同时它也是渐进调整汇率的必要保障。
　　4、在政策目标的取舍方面，要强调维护国内货币政策的自主性。德国货币当局旗帜鲜明地奉行独立的货币政策，国内产出和物价都比较稳定，避免了汇率中的泡沫损害国内的经济。日本试图利用货币政策保持稳定汇率，最终汇率非但没保住，反而触发了国内通货膨胀和泡沫经济。德国的经验表明，一个大国只要货币当局旗帜鲜明地维护国内物价和产出稳定，汇率浮动和资本项目开放并不足以破坏国内经济。因此，在一国经济崛起过程中，要尽量避免以牺牲国内货币政策保汇率政策的做法。
　　5、加强东亚区域货币合作。自从我国正式签约东盟以来，“10＋1”已基本成形，东盟自由贸易区的建设已经开始。今年的东亚三国会议上，中、日、韩三国央行签署了双边货币互换协议，以加强各自外汇及经济政策上的协调。因为东亚区域经济合作越来越紧密，最近几年的“东亚峰会”上，各国首脑对东亚经济整合问题的讨论不断深入，因此中国人民币升值同样要考虑对这些国家的影响，需要征求他们的意见。东亚三国可以设立一个专门的货币小组来应对人民币升值的问题，在条件成熟的情况下，像欧盟推出“欧元”一样，设立以中、日、韩为基础的“亚元”与美元、欧元相抗衡。
　　
　　 （作者单位：赵俊武湖北大学商学院；赵美贞国家外汇治理局武汉分局国际收支处）
　　
　　参考文献：
　　[1]潘国陵.国际金融理论与数量分析方法[M].上海三联出版社,2000.
　　[2]多米尼克·索尔维托瑞.国际经济学[M].清华大学出版社,1998.
　　[3]刘向丽,王厚双.日元升值与日本对外贸易政策调整的绩效分析[J].东北亚论坛,2005(10).