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新权证上市使得原有权证边缘化

（权证周刊第20期）

投资要点：

1、对于本周正股市场，我们认为：市场人气逐渐在恢复，成交金额在稳步提升，市场正处于震荡筑底阶段，大多数股票的估值已经接近合理水平，包括权证所对应的正股。

2、在权证品种的投资上，权证市场的成交量没有有效放大，而且市场表现不如其所对应的正股，因此部分资金有可能已从权证市场退出。这使得权证市场近期总体上缺乏机会，机会只能产生在个别品种上。

3、由于近期新权证发行较多，这些都给权证市场带来了新的生机，投资者可积极关注这些新的品种。但同时也使得原有的品种被边缘化，因此对于没有概念的原有品种，投资者应进行规避。

4、 在具体品种的选择上，鉴于大盘近期可能仍将维持宽幅震荡的前提下，我们建议投资者选取杠杆系数比较大、超跌的小盘权证品种适当介入，利用权证T 0交易的优势，把握短线机会，具体品种上可关注赣粤CWB1，另外，中兴ZXC1由于其正股走势良好，其权证也存在一定机会，目前上市后连续下跌的宝钢CWB1也存在超跌反弹的可能。

5、 目前，有14家上市公司已经通过董事会预案或者股东大会表决的方式确定了发行权证，投资者可积极关注这14家公司权证发行的动态，尤其是关注S三九认购和认沽权证同时派送的方式。

一、 上周权证动态

1、上周新增1只权证，即东阿阿胶公司发行的阿胶EJC1于7月18日上市，目前权证市场共有19只权证，全是认购证。参见表1。

表1 上周所交易权证的基本资料

代码

名称

正股简称

认购/认沽权证

行权价格

行权比例

剩余存续期(天)

权证最新余额(亿份)

580024.SH

宝钢CWB1

600019

宝钢股份

12.50

0.50

716.00

16.00

580022.SH

国电CWB1

600795

国电电力

7.50

1.00

673.00

4.27

580019.SH

石化CWB1

600028

中国石化

19.49

0.50

594.00

30.30

580017.SH

赣粤CWB1

600269

赣粤高速

20.53

1.00

591.00

0.56

031006.SZ

中兴ZXC1

000063

中兴通讯

55.58

0.70

584.00

0.65

580025.SH

葛洲CWB1

600068

葛洲坝

9.19

0.50

542.00

3.02

580016.SH

上汽CWB1

600104

上海汽车

26.97

1.00

539.00

2.27

580014.SH

深高CWB1

600548

深高速

13.48

1.00

469.00

1.08

580021.SH

青啤CWB1

600600

青岛啤酒

28.32

0.50

459.00

1.05

031005.SZ

国安GAC1

000839

中信国安

17.69

1.00

434.00

0.96

580018.SH

中远CWB1

600428

中远航运

39.66

0.50

404.00

0.51

031007.SZ

阿胶EJC1

000423

东阿阿胶

5.50

1.00

365.00

1.31

580023.SH

康美CWB1

600518

康美药业

10.77

0.50

312.00

1.67

580013.SH

武钢CWB1

600005

武钢股份

9.58

1.00

273.00

7.28

580012.SH

云化CWB1

600096

云天化

17.83