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一、8月14日权证市场行情综述

周四，上证指数依旧维持震荡走势，最终报收2437.08点，微跌0.38%，全天量能明显不足,市场观望气氛浓厚，投资者对市场未来走势缺乏信心。权证市场早盘走势较为强劲，随后在大盘下跌的拖累下纷纷开始下跌，最终有7只权证飘红，权证的整体走势不及正股。昨日，两市共成交96.91亿元，比上一交易日减少3.96%，资金介入谨慎。

昨日，两市权证表现最突出的是上汽CWB1，其午前表现较为平稳，午后伴随着成交量的放大出现了一波快速上涨行情，尾盘有所回落，收涨3.16%，表现远远好于正股。此外，几只小盘权证中兴ZXC1、上港CWB1与国安GAC1昨日也均有所表现，分别上涨2.07%、1.73%和1.72%，居于涨幅榜的前列，其中中兴ZXC1受QFII资金进驻消息的影响，盘中曾一度涨至高达10%以上。钢铁类权证表现分化，钢钒GFC1在正股上涨的带动下收涨1.69%，而其余钢铁权证均跌幅较大，其中，武钢CWB1居于跌幅榜的首位，下跌2.49%。其余下跌的品种中，上一交易日表现最为突出的国电CWB1昨日表现欠佳，居于跌幅榜的次席，下跌2.38%。

成交方面，放量最明显的品种是中兴ZXC1和上汽CWB1，成交额分别较上一交易日大增317%和224%。缩量最为明显的是国电CWB1，成交额减少61%。昨日，两市表现最为活跃的品种是康美CWB1与中兴ZXC1，换手率分别达到141%和136%。

二、权证市场投资建议

昨日，权证市场受正股市场震荡走势的影响，各品种全日波动性均较为明显，早盘在正股市场上行走势的带动下小盘权证整体表现较为突出，随后在股指下行的拖累下权证随之走低。总之，当前权证市场走势与大盘的联动性较大，我们认为后期若大盘权重股不能启稳回升持续上涨，市场仍将维持震荡整理的走势，权证市场的波动性也会比较剧烈。

昨日，中兴ZXC1受QFII资金进驻消息的影响，早盘一度涨至10%以上，但在大盘下行的影响下获利盘纷纷抛售致其一路下跌；此外，从盘面我们可注意到前期尚无表现的几只小盘权证昨日表现较为突出，说明整个权证市场仍是以资金投机炒作为主流，而主力资金青睐的对象往往是小盘或低价权证，且在当前的弱市中一般都会采取“T 0”的交易策略，导致炒作热点频繁变动，因此仍建议中小投资者在市场明朗前谨慎介入权证市场，但短线好手可把握小盘权证的投资机会快进快出，当分时线在日内均线下方较远位置时可考虑介入，且及时止赢止损。

在具体权证品种上，投资者可关注阿胶EJC1，该权证自上市以来即大幅下跌，目前已下跌50%左右，跌幅较深，最近开始企稳，后市有望反弹，并且该权证已经出现折价，投资价值凸显。

表一：8月14日权证市场交易概况

交易日期

权证只数

成交量(亿份)

成交量变化率(%)

成交金额(亿元)

成交金额变化率(%)

权证市值(亿元)

权证市场换手率(%)

20080814

19

43.99

-15.01

96.91

-3.96

198.14

48.63

20080813

19

51.76

-10.85

100.91

-13.18

199.32

57.22

名称

最新收盘价格

最新涨跌

最新涨跌幅(%)

最新振幅(%)

最新成交量(亿份)

最新成交金额(亿元)

最新换手率(%)

钢钒GFC1

3.80

0.06

1.69

7.33

3.06

11.29

49.86

国安GAC1

5.28

0.09

1.72

5.19

0.97

5.12

100.86

中兴ZXC1

8.47

0.17

2.07

10.70

0.89

7.77

136.47

阿胶EJC1

10.87

0.02

0.17

4.22

0.32

3.52

31.95

马钢CWB1

1.81

-0.03

-1.68

3.96

3.02

5.51

31.37

武钢CWB1

2.51

-0.06

-2.49